由於美國上周公布的就業報告欠佳，引發投資人對經濟衰退的疑慮加深，再加上中東緊張局勢加劇，美股四大指數上周五全面收黑，亞洲股市今（5）日也跟著重挫，日經東證指數盤中一度跌破7.8%，觸發「熔斷機制」，暫停交易約10分鐘。首爾綜合指數跌8%之後，南韓證券交易所也啟動熔斷。究竟什麼是「熔斷機制」？什麼條件下會觸發？《TVBS新聞網》帶您一文看懂。
熔斷機制是什麼？為什麼會發生？
「熔斷機制」（Circuit breaker，或稱Trading curb）是一個股市詞彙，取自保險絲，好比電流太大時保險絲會熔斷，這個詞意指「股市在短線上下跌的速度與幅度太大時，監管機關為避免恐慌蔓延，設置『停損點』，讓股市停盤或暫停交易，給市場更多的冷靜時間，避免恐慌情緒蔓延導致市場波動，防止大規模股價下跌。」
股市需要「一買」、「一賣」才能成交，在短線上大幅下挫，即為賣盤不惜價格拋售、買盤意願低迷，導致股市劇烈崩跌。此時監管機關實行「熔斷機制」，可讓賣盤重新思考、減少非理性拋售，買盤也能檢視抄底的可能性，促使買、賣方成交。
美股「熔斷機制」3關卡
全球市場實施「熔斷機制」的國家主要是美國，以美股為例，只要觸及以下3關卡，就會觸發「熔斷機制」，暫停大盤指數交易。
- 大盤當日下跌7%：觸發第一次熔斷，大盤暫停交易15分鐘。
- 大盤當日下跌13%：觸發第二次熔斷，大盤暫停交易15分鐘。
- 大盤當日下跌20%：觸發第三次熔斷，當日直接休市。
美股「熔斷機制」歷史
美股市場1988年推出「熔斷機制」，自此只觸發過4次，首次是1997年的「黑色星期一」（Black Monday），當時美股因亞洲金融風暴崩盤，導致道瓊工業指數觸發第一階段熔斷。之後3次則皆在2020年新冠疫情爆發期間。
台灣有熔斷機制嗎？
台股與美股不同，台有漲跌幅10%限制，具備熔斷機制的效果，美股則沒有漲跌幅限制。
台股股災歷史重點整理
1990年：實施證交稅
1990/1，台灣開始實施收取「證交稅千分之六」，股市從1990/2/12的12,682點開始狂跌，跌至1990/10/1的2,560點，走跌時間7.6個月。
1995年：中共飛彈試射
1995年中共在台海試射飛彈，爆發第一次台海危機，投資人擔心台灣將被滅國，抛售股票和房產，外資也撤離。台灣股市從1995/1/5的7,144點，暴跌至1995/8/15的4,474點，走跌時間7.3個月。
1997年：亞洲金融風暴
2000年：網路泡沫化
1990年代末網際網路興起，投資人爭相投資網路公司，但很快發現賺不到錢，網路股票一夕崩盤，全球經濟衰退。台灣股市從2000/2/5的10,202點開始狂跌，2001/9/20跌至3,446點，走跌時間19.5個月。
2003年：SARS
2004年：319槍擊案
前總統陳水扁在街上拜票時被人槍擊，造成全台恐慌。台灣股市從2004/3/19的6,833點開始狂跌，2004/8/5跌至5,355點，走跌時間4.5個月。
2008年：金融海嘯
美國次級房貸崩潰，連帶影響台股。台灣股市從2008/5/20的9,309點開始狂跌，2008/11/21跌至3,955點，走跌時間6個月。
2011年：美債危機
美國政府在債務上限問題上未達成共識，導致美股暴跌，引發全球股市集體崩盤。台灣股市從2011/2/8的9,220點開始狂跌，2011/12/19跌至6,609點，走跌時間10.4個月。
2015年：中國股市危機
受中國股市崩盤加上油價大跌影響，台灣股市從2015/4/28的10,014點開始狂跌，2015/8/24跌至7,203點，走跌時間3.9個月。
2018年：中美貿易戰
美國對中國傾銷課高額關稅，引發市場恐慌。台灣股市從2018/10/2的11,064點開始狂跌，2019/1/4跌至9,319點，走跌時間3.1個月。
2020年：新冠疫情
新型冠狀病毒疫情爆發，台灣股市從2020/1/20的12,151點開始狂跌，2020/3/19跌至8,523點，走跌時間2個月。
2022年：FED停止QE
美國聯準會（FED）2022年起減緩QE（不再多拿錢出來買債券），升息抵制通膨，台灣股市從2022/1/5的18,619點開始狂跌，2022/10/26跌至12,635點，走跌時間9.7個月。
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