受到中東情勢緊張，加上美國總統大選等因素影響，避險需求進一步推升黃金價格，根據目前台銀黃金存摺牌價每公克2835，與去年10月25日每公克2061元相比，漲幅高達37%之多。星展集團預期黃金仍有上漲空間，甚至將黃金12個月滾動目標價上調至每盎司2835美元。
星展銀行投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，近期市場已經觀察到美元與黃金的相關性脫鉤，由於市場預期接下來會有反向的走勢，先是美元開始走弱、聯準會降息，進一步推升黃金表現。今年9月聯準會是4年來首次降息，美元和利率的下滑支撐金價在9月25日升至每盎司2671美元的歷史高點，在假設經濟軟著陸的情況下，進入降息循環為金價未來的表現奠定良好基礎，預期可以支撐黃金表現。
而地緣政治的持續緊張，避險需求支撐黃金表現，根據過去風險事件分析，星展集團發現此類漲勢平均持續13天，而價格平均上漲7.1%。此外，隨著聯準會轉向鴿派，對黃金的投資需求回升，資金連續4個月回流「黃金ETF」。
目前多國央行也維持對黃金的信念，光是今年的1月到7月，多國央行的合計淨購買量達161.5噸，低於去年同期的164.2噸，星展集團認為在金融與地緣政治環境下，多國央行仍視黃金為儲備資產，顯示黃金為對抗貨幣貶值、財政永續性及去美元化等問題的避險工具，未來仍可能會增加持有黃金。
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